箱式開閉站國電電力增發(fā)最快明年完成 凈利增長發(fā)電量下降

電力企業(yè)國電電力(600795,股吧)近來好消息不斷,剛剛完成的上網(wǎng)電價調(diào)整和籌劃中的資產(chǎn)置入有望為明年業(yè)績帶來亮色。

　　近日國電(600795,股吧)電力與中非發(fā)展基金就“聯(lián)合開拓非洲電力及相關(guān)產(chǎn)業(yè)”簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,借這一政府主導(dǎo)下的協(xié)議謀求海外合作機會。

　　 接近該協(xié)議人士對證券日報表示,這只是個意向性協(xié)議,目前并沒有具體項目,中非發(fā)展基金是非洲政府背景的基金,日后有好的合作機會國電電力會參與。

　　 中非發(fā)展基金是在2006年11月中非論壇北京峰會上提出的對非務(wù)實合作8項政策措施之一,是支持中國企業(yè)開展對非合作、開拓非洲市場而設(shè)立的專項資金?；鹂傤~將逐步達到50億美元,一期規(guī)模10億美元,由國家開發(fā)銀行承辦。

　　增發(fā)進程剛剛啟動

　　與前景未明的海外項目相比,市場更期待國電電力的增發(fā)進程。上個月,國電電力公告向大股東非公開增發(fā),國電電力擬以6.97元/股對國電集團非公開發(fā)行股票不超過78300萬股,中國國電集團以其持有的江蘇公司80%股權(quán)認購本次發(fā)行全部股票。

　　 昨天知情人士對本報記者透露,該項增發(fā)目前只是通過了董事會決議,股東大會還沒有開,還有許多工作要做,最后還需要政府部門的審批,因此最快也要在明年完成。

　　 公開資料顯示,國電江蘇公司主營發(fā)電業(yè)務(wù),下轄內(nèi)部核算電廠諫壁發(fā)電廠和常州公司、泰州公司2家控股子公司,以及1家全資公司鎮(zhèn)江燃料公司。

　　 通過此次增發(fā),國電電力得以進入發(fā)電機組盈利能力較好的江蘇地區(qū),公司機組質(zhì)量高的優(yōu)勢得到鞏固和增強。江蘇是目前少見的電力供求平衡的省份,江蘇省內(nèi)火電機組利用率一直高于全國平均水平。而江蘇分公司所轄電廠機組均為大機組,作為1類機組調(diào)度,利用率不僅高于平均水平,在省內(nèi)也是佼佼者。

　　 市場人士對此次增發(fā)充滿期待,分析認為良好的資產(chǎn)質(zhì)量將為公司帶來較強的盈利能力。“從裝機規(guī)模增長看,此次注入完成后,國電電力新增裝機容量458萬千瓦,新增權(quán)益裝機221萬千瓦,按照2009年末口徑計算,增幅分別為29%和18%?！?/p>

　　 此次增發(fā)完成后,國電電力未來利潤增量主要來自瀑布溝、深溪溝投產(chǎn)和內(nèi)蒙古煤電聯(lián)營項目。瀑布溝首批2×550MW機組將于2009年底投產(chǎn),另外4×550MW機組將于2010年陸續(xù)投產(chǎn);六臺機組將于2011年進入利潤貢獻期。內(nèi)蒙古煤電聯(lián)營項目中布連、長灘電廠共4×600MW機組預(yù)計將于2010-2012年間陸續(xù)投產(chǎn)。

　　 此前2年,國電電力曾通過公開增發(fā)的方式收購國電集團持有的國電浙江北侖第一發(fā)電70%股權(quán)、國電石嘴山第一發(fā)電60%股權(quán)、國電大渡河流域水電開發(fā)18%股權(quán)。同時以自有資金收購國電集團持有的國電內(nèi)蒙古東勝熱電50%股權(quán)、國電建投內(nèi)蒙古能源有限公司50%股權(quán)和浙江北侖發(fā)電2%股權(quán)。由此,一個月前國電停牌初期,市場均熱議公司擬購買北侖剩余兩期發(fā)電資產(chǎn),以解決在浙江的同業(yè)競爭問題。

　　電價調(diào)整影響較小

　　此外11月24日,國電電力就下屬電廠電價調(diào)整發(fā)布公告,所轄電廠上網(wǎng)電價有的上升有的下降。分析師對證券日報透露,總體來看國電電力的電價調(diào)整對公司是個利好,但因為臨近年底,調(diào)價對今年業(yè)績影響不大,這次電力行業(yè)的電價調(diào)整對不同公司影響不同,比如對華能國際(600011,股吧)的影響就偏負面。

　　 三季度國電電力的凈利潤增幅達到1554%,業(yè)內(nèi)人士表示這是因為08年電力行業(yè)意外因素較多,使得去年業(yè)績可比性極差,雖然從報表看來業(yè)績大幅增長,全行業(yè)實際發(fā)電量仍在下降,電力企業(yè)整體經(jīng)營并不樂觀。熟悉國電電力的人士表示今年的供電量復(fù)蘇并沒有那么快,供電量增長不如07年。